价值投资常识总结 常识往往是救命稻草。高杠杆业务必须稳定

常识往往能救命。

高杠杆的企业必须寻求稳定性，而不是速度。请快点死。

多元化最终基本上失败了。

不赚钱的企业迟早会暴露自己。

高估是毒药，高估是赔钱。 .

如果你碰不到高杠杆的公司，就不要碰！

具有单一业务集中度的公司更具竞争力。

一个总是借钱的公司肯定是缺钱的。

借钱快速发展的公司。未来有可能是一片鸡毛。

毛利低的公司一般竞争力不强。

持续的高净利润率是强大护城河的重要标志。

简单易懂的业务意味着普通人可以理解，而不仅仅是你学会了。

管理层不是神，也不是可以为所欲为。大部分都是假的。

企业管理的性质不如制度重要。

人的时间和精力是有限的，知道三个以上公司的人已经很有限了。什么都知道的人一定是骗子。

危机时期最能检验投资的含金量。

企业估值均基于自由现金流。

周期高点不一定被低估。在周期低点高估不一定是真正的高估。

公司是大趋势下的公司，不可能独立于整个行业而存在。它也不能独立于国家而存在。

没有增长的业务。如果有一家公司一直在成长，那么未来一定有一个大坑在等着他。

在天盛选择一家好的公司，事半功倍。选择竞争激烈的企业事半功倍。

低估始终是购买时的首要考虑因素。

以高估值买入股票是缩水的好方法。

一致的净股息是检验企业真金白银的唯一方法。

营业收入增长放缓是企业达到周期高点的重要标志之一。

如果没有竞争优势，您就无法评估一家企业。

如果你不能清算一个企业，你就不能使用清算。

不要使用杠杆。

自由现金流流向行业供应链的核心，集中流向行业领导者。

只要您投资的业务能赚取真金白银。其他投资者肯定会来。

周期的核心是供需变化。跟黑天鹅没关系，只是表象而已。

不要相信老大被老大打的童话。只有强者才是强者。

不要听管理层的旁白，多做多说。

爱国主义是价值投资者的内在要求。

投资慢就是快。急速是不够的。

追求创新的企业通常会被另一种创新打败。

长寿事业存在于你我的生活中。

绝密信息不会泄露给超过五个人。人人皆知的新闻不是新闻。

不要把你的命运交到别人手中。

从好到坏，快，从坏到好，很慢。病如山下，病如线。

当它好的时候，不要想太多。坏的时候不要想得太坏。

通货膨胀和劳动力成本增长是永恒的癌症。是熵的增加。

过度追求利润的公司最终不会有好下场。

国有企业的制度优于民营企业。更长。

与高尚正直的人交往是一种福气。

超越短期大起大落，更关注长期价值。

基金经理主要是要管理费，不是为你赚钱。

投资先考虑有没有风险，再考虑增长多少。

不要轻率地进行全职投资。投资一定要用闲钱，家庭永远比投资重要。

不要追求最低的买入，也不要追求最高的卖出。在买卖中只追求物有所值。

高深的投资知识没用，常识最重要。

擅长办公室斗争的人通常不擅长价值投资。

不对，我想念价值投资。

投资辩论不是关于输赢，而是关于获得洞察力。

价值观既不草根，也不学术。

学历对价值投资没有影响。

不要试图比管理更聪明，他们可能会做你意想不到的事情。可能会更糟，也可能会更好。

历史是不可改变的。附加到历史记录的产品也不会改变。

持币等待危机也是一种策略。每隔几年就会发生一次危机，可能是全球性危机，也可能是局部性危机。

从长远来看，估值会回归均值。

美女老婆是纯消费资产。购买成本非常高。维护成本也特别高，折旧特别快。资产迅速贬值。

家里有个好老婆。衣食住行。

资产是产生现金流的资产。

花时间和金钱的富二代就是好富二代。

外向的人很聪明。但价格投资没有智慧根。

节俭养德，静养智慧。

循环具有很强的惯性，不是 V 型翻转。

企业的美好未来很少实现买什么币比较稳定可以赚钱，更重要的是专注于现有业务。

股息增长和低估的回报是股市赚钱的三大法宝。

投资追求简单而不是高难度。

速比为 1 是底线指标，但我们经常选择大于 2 的速比。大于 50% 的负债率是一个底线指标，但我们经常选择它。负债率低于30%。这是安全边际。

市盈率只是一个时间点指标。它不能从那里线性扩展。

如果你可以选择领导者，请不要选择第二个。

管理费用不能减少。

自称能够阅读复杂财务报表的人实际上并非如此。

科技公司并购更像是支出而不是投资。

利润少，固定资产多，这是一辆小马车。

股东人数越少，股票供需越紧，反之亦然。

股权激励与业绩无关。但它往往是管理层赚钱的遮羞布。

年度报告比研究报告更重要。

先看资产负债表。

让你的头远离你的屁股。

每个行业都有周期，有长有短。

人均利润低于10万的企业，一般都是劳动密集型企业，受劳动力成本上升和通货膨胀影响较大。

品牌溢价是高自由现金流比率的关键。

传统行业的出路在于品牌。科技行业的出路是高科技。

股权激励资金来得比绩效改进更快、更容易。

贪婪无止境。

遇到颠覆性创新的最好方法就是装死。

看看公司有没有护城河。

等待危机发生。股价越低，风险越低，股价越高，风险越大。低估永远不会过时。

安全边际是给自己留一条出路。

一家好的公司是最好的安全边际。

选择好的就是规避风险。

在您投票之前考虑一下，而不是在您投票之后。平时练好功夫，战时用功。战时不要爬行。

当股价下跌时，一群人正在寻找错误。股价一涨，一群人就臭脚了。

50% 的头寸决定了您的投资业绩。

不要为自欺欺人的风险辩护。

股票市场上有成千上万条新闻，每条都有不同的权重，但商业模式永远是最重要的。

高杠杆行业。增长最快的必然是风险最大的。

符合人性的企业，事半功倍。违背人性的公司，投资可以事半功倍。

品牌酒和品牌中药是反创新惰性的典型。

管理层顺天容易，逆天改命难。

在绝对实力面前，任何招摇撞骗都是徒劳的。

合适的时间和地点可以创造强大的竞争优势。

公司是否具有竞争优势？不是我们从公司的产品中演绎出来的，而是广大消费者的。实际消耗已被识别。

充裕的现金和健康的资产负债表是度过危机的关键。

先生。市场，他不是疯子，他是恶棍。善于奉承，善于低头。

理财能力高不代表会投资，可能只是理财能力强。

核心业务的收入增长是有效的。

量价齐升是矛盾的。要么数量妥协价格，要么价格妥协。双方要么妥协，要么妥协。

国有企业有制度监管，民营企业靠良心。

如果主营业务毛利率长期低于20%，就是垃圾。

故事都是谎言。

一个好的公司很容易倒下再起。一个糟糕的公司不可能变得更好。不要指望猪会变成爱因斯坦。

过去无法获得竞争优势的东西，未来将难以实现。

您不需要知道如何经营企业买什么币比较稳定可以赚钱，但您知道。什么是正确的做法？

投资常识就够了。如果你真的不懂财务报告也没关系。财务报告是常识的体现。

在股票市场上赚别人的钱是一场零和游戏。在股票市场上赚钱是一种渐进的游戏。

真正赚钱的公司没有进行财务欺诈的动机。假公司有现金流问题

价值投资原理简单，但门槛高。

市盈率超过60倍的公司，一般来说是非常危险的。

好公司常带来惊喜，坏公司常带来惊喜。

获得稳定和长期的现金流入是我们投资的目的。

内向的人更适合投资。

无论周期如何，他都会来。时间长短很难判断。

供需周期短，有的周期螺旋下行，有的周期徘徊在原地。一些周期呈螺旋上升。核心是由产品的生命周期决定的，而供需周期只是整个生命周期中的一波。

价格是周期的重要信号。

周期是人的本性。有人的地方就有江湖。有人的地方就有循环。

循环总是超限。供需是周期的核心。黑天鹅只是表象。顺周期的生命，反周期的死亡。

分红是我们最后的倔强。

不需要更新的资产是最好的资产。生物资产。这是一个垃圾资产。他不断消耗资源来养活。

您投资的企业赚钱。机构不请自来。

低买高卖是最好的赚钱方式。但不能。

如果你擅长阴谋论。如果你全神贯注，那么你一定很投机。

价值投资不是一种知识，它不能通过学习获得。他是你内心深处的一股力量。当您遇到同伴时，它会产生共鸣并解除您的封印。

举很多反例来反驳自己。

增长和赚钱之间有一千英里。

别人买不买都无所谓。

GDP 增长的两倍是上限。过度追求成长。只会陷入投机的恶性循环。

消息的重要性应与主要冲突进行比较。如果对主冲突没有影响，也可以忽略该消息。

企业再好，一定要有一定的分红率。

现金占资产的比例越大越好。

在中国，我们不能为了利益与群众竞争。

投资是规避风险的游戏，而不是规避风险的游戏。

股市崩盘需要6个多月才能完全释放风险。

重点：欢迎大家在评论区写出自己的常识，互相学习。

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